Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
1.1.1.2. Đặc điểm của công ty chứng khoán
a. Thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán, CTCK
tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt từ những ngời có tiền (nhà đầu t) đến những ng-
ời muốn huy động vốn.
Các ngân hàng, các CTCK, các quỹ đầu t đều là các trung gian tài chính với vai
trò huy động vốn. Nói một cách đơn giản, các tổ chức này có vai trò làm chiếc cầu
nối, đồng thời là kênh dẫn cho vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền
kinh tế có d thừa vốn (vốn tạm thời nhàn rỗi) đến các bộ phận khác đang thiếu vốn
(cần huy động vốn). Tuy nhiên, các ngân hàng thờng thực hiện vai trò này thông qua
hoạt động nhận tiền gửi và cho vay, các quỹ đầu t thì phát hành chứng chỉ quỹ đầu t,
cổ phiếu rồi tiến hành hoạt động đầu t vào nền kinh tế. Khác với ngân hàng và quỹ
đầu t, các CTCK lại tạo ra cơ chế huy động vốn thông qua hoạt động bảo lãnh phát
hành và môi giới chứng khoán.
b. Thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh, CTCK cung cấp cơ chế giá cả
cho giao dịch.
Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, CTCK nói riêng, thông qua các Sở
giao dịch chứng khoán và thị trờng OTC, có chức năng cung cấp một cơ chế giá cả
nhằm giúp các nhà đầu t có đợc sự đánh giá đúng thực tế và chính xác về giá trị
khoản đầu t của mình. Thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh công khai rộng
rãi với sự trợ giúp của công nghệ thông tin, giá cả hay giá trị thị trờng của các loại
chứng khoán đợc công bố một cách chính xác, minh bạch. Sở giao dịch chứng khoán
niêm yết giá cổ phiếu của các công ty từng ngày một trên các báo cáo tài chính.
Ngoài ra, các chứng khoán của nhiều công ty lớn không đợc niêm yết trên Sở giao
dịch cũng có thể đợc công bố trên các tờ báo tài chính.
c. Thông qua hoạt động môi giới chứng khoán, CTCK tạo tính thanh khoản cho
chứng khoán
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Một trong những dặc trng của thị trờng chứng khoán là hoạt động theo nguyên
tắc trung gian. Theo đó, các giao dịch trên thị trờng chứng khoán phải đợc thực hiện
qua các CTCK và nhân viên môi giới chứng khoán. Các nhà đầu t luôn muốn có đợc
khả năng chuyển tiền mặt thành chứng khoán có giá và ngợc lại, từ chứng khoán ra
tiền mặt một cách dễ dàng trong môi trờng đầu t ổn định. Các CTCK đảm nhận chức
năng chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu t hạn chế tối đa thiệt hại khi tiến hành đầu t.
d. Thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò nhà tạo lập thị trờng, CTCK góp
phần điều tiết và bình ổn thị trờng.
Các CTCK có chức năng quan trọng là can thiệp trên thị trờng, góp phần điều
tiết giá chứng khoán. Theo quy định của các nớc, CTCK bắt buộc phải dành ra một tỷ
lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá chứng khoán trên
thị trờng giảm và bán chứng khoán ra khi giá chứng khoán lên cao nhằm bình ổn giá
cả thị trờng.
1.1.2. Các hoạt động của CTCK
- Hoạt động môi giới chứng khoán: Thị trờng chứng khoán ban đầu hình
thành một cách rất tự phát và sơ khai, xuất phát từ những nhu cầu đơn lẻ từ buổi ban
đầu. Dần dần, cùng với sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế, thị trờng chứng
khoán phát triển ngày càng mạnh cả về lợng và chất với số thành viên tham gia đông
đảo và lợng hàng hoá phong phú, đa dạng. Các phơng thức giao dịch đầu tiên đợc
diễn ra ngoài trời với những ký hiệu giao dịch bằng tay và có th ký nhận lệnh của
khách hàng. Nh vậy, có thể nói môi giới chứng khoán là một trong các hoạt động cơ
bản đầu tiên của CTCK, là hoạt động đặc trng không thể thiếu của CTCK. Trong một
môi trờng tài chính còn thô sơ, sự xuất hiện và phát triển của hoạt động môi giới
chứng khoán là nhân tố thúc đẩy sự phát triển và hoàn thiện của thị trờng chứng
khoán nói riêng và thị trờng tài chính nói chung.
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
- Hoạt động tự doanh chứng khoán: Không chỉ thực hiện hoạt động môi giới
chứng khoán, làm trung gian mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa
hồng, CTCK còn tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng khoán cho chính mình
tức hoạt động tự doanh chứng khoán.
Tự doanh là việc công ty chứng khoán tiến hành các giao dịch mua, bán chứng
khoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán đợc thực hiện
qua cơ chế giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trờng OTC. Mục đích
của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hoạt động
mua bán chứng khoán. Nghiệp vụ này hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới,
vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho chính mình. Do
đó, để tránh xảy ra xung đột lợi ích giữa khách hàng và công ty chứng khoán thì hầu
hết ở các nớc đều có quy định là khi hai lệnh giao dịch của khách hàng và công ty
đến cùng một lúc thì lệnh của khách hàng phải đợc u tiên thực hiện trớc rồi mới đến
lệnh của công ty.
Khác với hoạt động môi giới chứng khoán, trong hoạt động tự doanh, CTCK kinh
doanh bằng chính nguồn vốn của công ty. Vì vậy, hoạt động này đòi hỏi CTCK phải
có nguồn vốn lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn, khả năng phân tích
và đa ra các quyết định đầu t hợp lý, đặc biệt trong trờng hợp CTCK đóng vai trò là
các nhà tạo lập thị trờng.
- Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán: Một trong những cơ sở để thị
trờng chứng khoán có thể phát triển là lợng hàng hoá trên thị trờng chứng khoán phải
đa dạng, dồi dào, phong phú đồng thời hàng hoá đó phải đến tay nhà đầu t một cách
nhanh nhất, có hiệu quả nhất. Để tăng lợng hàng hoá chứng khoán trên thị trờng, các
CTCK bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán còn tham gia bảo lãnh phát hành
chứng khoán, giúp cho các tổ chức phát hành thực hiện thành công các đợt chào bán
chứng khoán ra công chúng.
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc CTCK có chức năng bảo lãnh giúp tổ
chức phát hành thực hiện các thủ tục trớc khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc
phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi
phát hành.
Thu nhập của CTCK từ hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán là phí bảo
lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu từ đợt phát hành. Để tham gia
hoạt động bảo lãnh phát hành, CTCK phải có tiềm lực tài chính, có trình độ và kinh
nghiêm trong việc xác định giá trị kinh doanh hay thẩm định dự án, cũng nh mạng lới
phân phối đủ mạnh. Đây là hoạt động đòi hỏi phải có vốn pháp định cao nhất trong
các loại hình hoạt động nghiệp vụ mà CTCK thực hiện.
Với 3 phơng thức bảo lãnh phát hành là bảo lãnh cam kết chắc chắn, bảo lãnh
cam kết cố gắng tối đa và bảo lãnh cam kết bán tất cả hoặc không, rủi ro mà CTCK
phải gánh chịu trong một đợt phát hành là khác nhau tuỳ thuộc vào phơng thức bảo
lãnh phát hành và năng lực của chính công ty.
- Hoạt động t vấn đầu t chứng khoán: T vấn đầu t chứng khoán là việc CTCK
thông qua hoạt động phân tích dể đa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và
có thể thực hiện một số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu t và cơ
cấu tài chính cho khách hàng.
Hoạt động này có mối liên hệ chặt chẽ với hoạt động môi giới chứng khoán và
hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán. Trong khi tiến hành hoạt động môi giới
chứng khoán, nhân viên môi giới có thể t vấn cho nhà đầu t về thời gian mua bán,
nắm giữ chứng khoán, giá trị của các loại chứng khoán, các diễn biến của thị trờng
Đối tợng của hoạt động t vấn còn có thể là nhà phát hành. Hoạt động t vấn cho nhà
phát hành tơng đối đa dạng, từ việc phân tích tình hình tài chính đến đánh giá giá trị
của doanh nghiệp, t vấn về loại chứng khoán phát hành hay giúp công ty cơ cấu lại
nguồn vốn, thâu tóm hay sát nhập với các công ty khác. Hoạt động t vấn phát triển là
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
nhân tố quan trọng thúc đẩy hoạt động môi giới chứng khoán và bảo lãnh phát hành
chứng khoán phát triển, là thế mạnh trong cạnh tranh giữa các CTCK.
- Hoạt động quản lý danh mục đầu t: Đây là hoạt động quản lý vốn uỷ thác
của khách hàng để đầu t vào chứng khoán thông qua danh mục đầu t nhằm sinh lợi
cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho khách hàng.
Quản lý danh mục đầu t là một dạng nghiệp vụ t vấn mang tính tổng hợp có
kèm theo đầu t, khách hàng uỷ thác tiền cho công ty chứng khoán thay mặt mình
quyết định đầu t theo chiến lợc hay những nguyên tắc đã đợc khách hàng chấp thuận
hoặc yêu cầu.
Có thể nêu một số bớc mà CTCK phải làm khi thực hiện nghiệp vụ này nh sau:
Trong hoạt động quản lý danh mục đầu t, CTCK sẽ nhận đợc phí quản lý bằng
một tỷ lệ phần trăm nhất định trên số lợi nhuận thu về cho khách hàng. Hoạt động
này cũng góp phần tăng uy tín và phát triển các hoạt động khác nh lu ký, thanh toán,
t vấn.
Ngoài các hoạt động trên, CTCK còn thực hiện các hoạt động khác có tính chất
phụ trợ, góp phần thu hút khách hàng, tối đa hoá lợi ích của khách hàng nh:
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Công ty
chứng
khoán
Nhận
yêu cầu
quản lý
Ký hợp
đồng
quản lý
Thực
hiện hợp
đồng
quản lý
Thanh
lý hợp
đồng
Khách
hàng
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
+ Lu ký chứng khoán: Là việc lu giữ chứng khoán của khách hàng thông qua
các tài khoản lu ký chứng khoán. Đây là quy định bắt buộc trong giao dịch chứng
khoán bởi vì giao dịch chứng khoán trên thị trờng tập trung là hình thức giao dịch ghi
sổ. Khách hàng phải mở tài khoản lu ký chứng khoán tại CTCK (nếu chứng khoán
phát hành dới hình thức ghi sổ) hoặc ký gửi các chứng khoán (nếu chứng khoán phát
hành dới hình thức chứng chỉ vất chất). Khi thực hiện dịch vụ lu ký chứng khoán cho
khách hàng, CTCK sẽ nhận đợc các khoản thu phí lu ký chứng khoán, phí rút và phí
chuyển nhợng chứng khoán. Lu ký chứng khoán có mối quan hệ chặt chẽ, không thể
tách rời đối với hoạt động môi giới chứng khoán.
+ Quản lý thu nhập của khách hàng (quản lý cổ tức): xuất phát từ việc lu ký
chứng khoán cho khách hàng, CTCK sẽ theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức của chứng
khoán và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài
khoản của khách hàng.
+ Dịch vụ hỗ trợ tín dụng: Bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán, CTCK
còn triển khai các dịch vụ hỗ trợ tín dụng nhằm tăng khả năng kinh doanh chứng
khoán cho nhà đầu t là khách hàng của CTCK nh dịch vụ cho vay cầm cố chứng
khoán, dịch vụ cho vay bảo chứng, dịch vụ cho vay chiết khấu chứng khoán
Các hoạt động của CTCK có thể do từng bộ phận, phòng ban độc lập trong
CTCK đảm nhận nhng giữa các hoạt động này luôn có mối quan hệ ràng buộc chặt
chẽ, thống nhất, hỗ trợ nhau cùng phát triển. Một CTCK có thể đợc phép thực hiện
một số hoặc tất cả các hoạt động trên tuỳ thuộc vào quy định của pháp luật và điều
kiện kinh doanh của mỗi công ty nhng đều nhằm mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận, phù
hợp định hớng phát triển của công ty, thoả mãn cao nhất lợi ích cho khách hàng, đồng
thời nâng cao chất lợng cho hoạt động chính mà công ty đã xác định.
1.2. Hoạt động môi giới chứng khoán của CTCK
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
1.2.1.Tính tất yếu khách quan hoạt động môi giới của công ty chứng khoán
Thị trờng chứng khoán là sản phẩm của nền kinh tế thị trờng nhng là một sản
phẩm bậc cao. Nó chỉ hình thành và phát triển khi nền kinh tế thị trờng đã phát triển
đến trình độ nhất định. Nói nh vậy vì thị trờng chứng khoán là nơi mua bán của loại
hàng hoá đặc biệt-tài sản tài chính, là loại tài sản mang lại thu nhập thờng xuyên cho
ngời sở hữu và có thể bán đi khi chủ sở hữu cần vốn. Các loại hàng hoá trên thị
truờng chứng khoán rất đa dạng, đợc sáng tạo ra để đáp ứng những mục đích của các
chủ thể trên thị trờng. Chúng ta có thể nêu ra đây một số hàng hoá cơ bản trên thị tr-
ờng chứng khoán nh:
Cổ phiếu là một giấy chứng nhận (hoặc ở dạng ghi sổ) cấp cho cổ đông để chứng
nhận số cổ phần mà cổ đông đó đã mua ở một công ty cổ phần, chứng thực về việc
đóng góp vào công ty cổ phần đó, đem lại cho ngời sở hữu nó quyền chiếm hữu một
phần lợi nhuận dới hình thức lãi cổ phiếu (cổ tức) và quyền tham gia quản lý công ty.
Ngời ta đầu t vào cổ phiếu với hi vọng thu đợc lợi nhuận từ hai nguồn là cổ tức và lãi
vốn (tức là chênh lệch giữa giá mua và bán cổ phiếu). Hai nguồn lợi tức này lại phụ
thuộc vào vô vàn yếu tố nh: tình hình và hoạt động của công ty, tình hình thị trờng,
tâm lí các nhà đầu t, bối cảnh kinh tế-xã hội, các chủ trơng của nhà nớcNói chung
là rất nhiều các yếu tố đan xen ảnh hởng.
Trái phiếu, cũng là hàng hoá cơ bản trên thị trờng chứng khoán, là chứng khoán
chứng nhận ngời sở hữu nó có quyền đòi nợ ngời phát hành ra nó. Có ba khoản lợi tức
tiềm năng mà nhà đầu t hi vọng khi mua trái phiếu là: khoản lãi định kì mà họ đợc
nhận, chênh lệch giá khi bán lại(lãi vốn) và thứ ba là khoản lợi nhuận tiềm năng khi
họ tái đầu t các khoản thanh toán lãi. Ba nguồn lợi tức trên phụ thuộc chủ yếu vào các
yếu tố lãi suất mà điều này lại phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nh: thời hạn trái
phiếu, cung cầu thị trờng, khả năng thanh toán của nhà phát hành và những yếu tố
này lại thay đổi thờng xuyên do nhiều yếu tố khác nữa chi phối. Trái phiếu hiện nay
cũng phát triển với nhiều đặc tính mới nh: trái phiếu có quyền mua lại quy định rằng
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
nhà phát hành có quyền mua lại trái phiếu trớc khi đáo hạn hay trái phiếu chuyển đổi
nghĩa là sau một khoảng thời gian nhất định thì nhà phát hành có thể mua lại
Khi thị trờng phát triển nữa thì xuất hiện thêm nhiều hàng hoá mới nh các công
cụ phái sinh (hợp đồng tơng lai, quyền chọn), chứng chỉ quỹ với những đặc điểm
mới và sự biến động phức tạp hơn.
Qua những điều trên, chúng ta có thể thấy sự đa dạng và phong phú của hàng hoá
trên thị trờng chứng khoán. Đầu t ở bất cứ lĩnh vực nào đều tiềm ẩn sự mạo hiểm và
điều này càng thể hiện rõ hơn trên thị trờng chứng khoán. Để giảm thiểu sự rủi ro, các
nhà đầu t phải có khả năng phân tích và ra quyết định, không chỉ là xem mua bán cái
gì và khi nào mà còn là nên kết hợp các loại chứng khoán nào với nhau để đạt đợc tốt
nhất mục tiêu của mình. Điều này đòi hỏi trớc hết ở nhà đầu t trình độ nhất định trong
lĩnh vực này, bản lĩnh thêm vào đó là thời gian, công sức và tiền bạc để tiến hành tìm
kiếm, thu thập và phân tích thông tin rồi từ đó ra các quyết định thích hợp. Rồi họ
còn phải nắm đợc các thủ tục giao dịch, phải tự theo dõi tài khoản của mìnhVới
từng đó yêu cầu thì chắc chắn không có nhiều nhà đầu t có thể tham gia thị trờng
chứng khoán.
Và đó chính là tiền đề và điều kiện để hoạt động môi giới chứng khoán ra đời.
Với những lợi thế về nghiệp vụ chuyên môn, về tiếp cận các nguồn thông tinthì
những ngời hoặc công ty môi giới có thể cung cấp cho các nhà đầu t những thông tin
cần thiết, những ý tởng đầu t, những lời khuyên và giúp cho ngời đầu t thực hiện các
giao dịch của mình theo cách có lợi nhất.
Khi nghề môi giới chứng khoán mới hình thành thì chủ yếu là các nhà môi giới
cá nhân. Lúc đó, thị trờng mới hình thành và hoạt động, còn sơ khai và ở dạng thị tr-
ờng tự do. Các nhà đầu t mua bán tiếp xúc trực tiếp với nhau qua một nhà môi giới cá
nhân nào đó. Nhng khi thị truờng phát triển lên, hình thành các Sở giao dịch, hàng
hoá phong phú hơn, không gian mở rộng hơn thì hoạt động môi giới cá nhân không
thể đáp ứng đợc nhu cầu thị trờng và các công ty môi giới ra đời. Hoạt động của các
nhà môi giới cá nhân không còn đáng kể và chỉ tồn tại ở thị trờng tự do.
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Khi thị trờng chứng khoán ngày càng đóng vai trò quan trọng trong nền kinh
tế, là kênh huy động vốn trung và dài hạn chủ yếu cho nền kinh tế thì vấn đề thị trờng
hoạt động an toàn, ổn định và hiệu quả càng đợc đặt ra bức thiết. Nó chỉ giữ đợc lòng
tin cuả các nhà đầu t khi hoạt động liên tục, công bằng và công khai, giá cả thực sự đ-
ợc quyết định bởi quy luật cung cầu. Điều này đòi hỏi thị trờng phải đợc tổ chức và
vận hành một cách khoa học. Một trong nhiều quy định để đảm bảo điều này là các
lệnh giao dịch trên thị trờng phải đợc tập trung tại các đầu mối là các thành viên thị
trờng-các công ty chứng khoán, tạo thuận lợi cho cơ quan quản lý trong việc kiểm
soát thị trờng. Điều này càng thêm khẳng định tính tất yếu khách quan cho hoạt động
môi giới của công ty chứng khoán
1.2.2. Khái niệm và đặc điểm của hoạt động môi giới chứng khoán
Môi giới chứng khoán là một hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán
chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng. Theo đó, công ty chứng khoán đại
diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch
chứng khoán hoặc tại thị trờng OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối
với kết quả giao dịch của mình.
Môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động đặc trng và cơ bản của thị
trờng chứng khoán. Trên thực tế, không chỉ trên thị trờng chứng khoán mới có hoạt
động môi giới. Hoạt động môi giới đã tồn tại từ rất lâu cùng với sự phát triển của xã
hội con ngời nói chung và của nền kinh tế hàng hoá nói riêng. Bằng cách rút ngắn
khoảng thời gian gặp gỡ giữa ngời mua và ngời bán, tiết kiệm chi phí giao dịch, nhất
là đối với những hàng hoá mà ngời mua và ngời bán không dễ gặp nhau, hoạt động
môi giới trở thành khâu trung gian thúc đẩy quá trình lu thông hàng hoá. Tuy nhiên,
môi giới chứng khoán trên thị trờng chứng khoán không chỉ đơn thuần là hoạt động
trung gian đa sản phẩm, dịch vụ từ ngời bán đến ngời mua. Những đặc trng riêng của
một thị trờng cao cấp, những sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng và phức tạp đã
tạo nên những đặc điểm nhất định mà chỉ hoạt động môi giới chứng khoán mới có:
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
- Môi giới chứng khoán là sản phẩm của một thị trờng cao cấp: Đỉnh cao của
nền kinh tế thị trờng là sự hình thành và phát triển của thị trờng tài chính. Trên thị tr-
ờng này, ngời ta mua bán các công cụ tài chính. Đó là các hàng hoá đặc biệt mà ngời
mua không thể đánh giá trực tiếp chất lợng của chúng bằng giác quan nh các loại
hàng hoá thông thờng khác. Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận
các quyền và lợi ích hợp pháp của ngời sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn
của tổ chức phát hành. Thu nhập mà chứng khoán mang lại cho ngời mua (nhà đầu t)
phụ thuộc chủ yếu vào tình hình tài chính của tổ chức phát hành chứng khoán đó và
diễn biến phức tạp của thị trờng chứng khoán. Do vậy, để đánh giá chất lợng của
chứng khoán hay chính là khả năng đem lại nguồn lợi tài chính ổn định và gia tăng
của chứng khoán, cần phải có một hệ thống thu thập và xử lý thông tin cũng nh
những kỹ năng cần thiết để thực hiện việc đó, điều mà không phải nhà đầu t nào cũng
có thể có đợc. Họ phải tìm đến những chuyên gia trong lĩnh vực này, những ngời đợc
trang bị đầy đủ công cụ và kỹ năng để phân tích, đánh giá các sản phẩm tài chính, từ
đó cung cấp những ý kiến t vấn cho khách hàng. Ngời bán chứng khoán cũng phải
tìm đến những nhà môi giới chứng khoán để có thể bán đợc chứng khoán của mình
một cách thuận lợi cũng nh những lời t vấn về thời điểm bán hay giá bán Mặt khác,
để thị trờng chứng khoán có thể hoạt động lành mạnh, hiệu quả, có trật tự thì các lệnh
giao dịch mua bán chứng khoán phải đợc tập trung vào các đầu mối lớn là các CTCK
mà đại diện là nhân viên môi giới chứng khoán. Nh vậy, môi giới chứng khoán trở
thành hoạt động không thể thiếu, thành đặc trng của thị trờng chứng khoán, một thị
trờng cao cấp.
- Môi giới chứng khoán là hoạt động khá an toàn và có thu nhập tơng đối ổn
định. Với hoạt động này, CTCK chỉ đóng vai trò là trung gian đại diện mua bán
chứng khoán cho khách hàng mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm về kết quả
giao dịch của mình. Những lời khuyên, lời t vấn của nhân viên môi giới chứng khoán
chỉ dựa trên cơ sở phân tích các yếu tố lý thuyết và những diễn biến trong quá khứ, có
thể là không hoàn toàn chính xác và khách hàng là ngời đa ra quyết định cuối cùng.
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét